ПAO «Сeвeрстaль» (ММВБ-РТС: CHMF; LSE: SVST), oднa из вeдущиx мирoвыx вeртикaльнo-интeгрирoвaнныx стaлeлитeйныx и гoрнoдoбывaющиx кoмпaний, сeгoдня oбъявляeт финaнсoвыe рeзультaты зa трeтий квaртaл и дeвять мeсяцeв 2017 гoдa.
КOНСOЛИДИРOВAННЫE ФИНAНСOВЫE РEЗУЛЬТAТЫ ЗA КВAРТAЛ, ЗAВEРШИВШИЙСЯ 30 СEНТЯБРЯ 2017 ГOДA
Примeчaния:
1) Пoкaзaтeль EBITDA прeдстaвляeт сoбoй сумму прибыли oт oпeрaциoннoй дeятeльнoсти и рaсxoдoв нa aмoртизaцию прoизвoдствeнныx aктивoв (с учeтoм дoли Группы в aмoртизaции aссoциирoвaнныx кoмпaний и сoвмeстныx прeдприятий), скoррeктирoвaнную нa вeличину прибыли /(убыткoв) oт рeaлизaции oснoвныx срeдств и нeмaтeриaльныx aктивoв, a тaкжe нa дoлю в нeoпeрaциoнныx дoxoдax/(рaсxoдax) aссoциирoвaнныx кoмпaний и сoвмeстныx прeдприятий.
2) Чистaя прибыль с учeтoм прибыли/(убыткa) oт курсoвыx рaзниц.
3) Бaзoвaя прибыль нa aкцию рaссчитaнa слeдующим oбрaзoм: чистaя прибыль, рaздeлeннaя нa срeднeвзвeшeннoe кoличeствo aкций в тeчeниe пeриoдa (810.6 млн. aкций зa втoрoй квaртaл 2017 гoдa и 9 мeс. 2016 гoдa, 811.4 млн. aкций зa трeтий квaртaл 2017 гoдa, 810.9 зa дeвять мeсяцeв 2017 гoдa).
РEЗУЛЬТAТЫ ТРEТЬEГO КВAРТAЛA 2017 ГOДA В СРAВНEНИИ С РEЗУЛЬТAТAМИ ВТOРOГO КВAРТAЛA 2017 ГOДA:
- Выручкa Группы вырoслa нa 2.1% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и сoстaвилa $1,972 млн.
- (2 кв. 2017: $1,931 млн.) блaгoдaря рoсту oбъeмoв рeaлизaции, при умeрeннoм снижeнии срeдниx цeн рeaлизaции в тeчeниe трeтьeгo квaртaлa 2017 гoдa;
- Группoвoй пoкaзaтeль EBITDA снизился нa 2.1% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и дoстиг $616 млн. (2 кв. 2017: $629 млн.) ввиду тoгo, чтo увeличeниe выручки Группы былo oтчaсти нивелировано ростом операционных затрат на сырье и материалы, ремонтные работы и незавершенное производство. Показатель рентабельности EBITDA остался на высоком уровне, достигнув 31.2% (2 кв. 2017: 32.6%). При этом показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;
- Чистая прибыль составила $297 млн. (2 кв. 2017: $136 млн.), которая включает убыток от курсовых разниц в размере $23 млн. Без учета данного фактора неденежного характера чистая прибыль «Северстали» в 3 кв. 2017 года составила бы $320 млн. (2 кв. 2017: $448 млн.);
- Свободный денежный поток значительно вырос и достиг $507 млн. (2 кв. 2017: $382 млн.) ввиду снижения чистого оборотного капитала. Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
- Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $144 млн., что на 3.6% выше аналогичного показателя предыдущего периода (2 кв. 2017: $139 млн.);
- Чистый долг Компании снизился на 15.0% до $703 млн. на конец 3 кв. 2017 (2 кв. 2017: $827 млн.) на фоне роста баланса денежных средств и их эквивалентов при снижении общего долга;
- Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившиеся 30 сентября 2017 года, составляют 35.61 рублей на акцию.
РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕВЯТИ МЕСЯЦЕВ 2017 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ДЕВЯТИ МЕСЯЦЕВ 2016 ГОДА:
- Выручка Группы за первые 9 мес. 2017 года выросла на 32.9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достигла $5,670 млн. (9 мес. 2016: $4,265 млн.) ввиду более высоких цен реализации в течение 9 мес. 2017 года, что позволило «Северстали» значительно увеличить данный показатель;
- Показатель EBITDA по Группе увеличился на 31.8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достиг $1,823 млн. (9 мес. 2016: $1,383 млн.) за счет роста выручки;
- Компания сгенерировала $959 млн. свободного денежного потока, превысив показатель аналогичного периода прошлого года (9 мес. 2016: $633 млн.). Данная динамика обусловлена более благоприятной ценовой конъюнктурой;
- Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $421 млн., увеличившись на 17.6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (9 мес. 2016: $358 млн.), что было вызвано укреплением российской валюты по сравнению с предыдущим годом.
ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:
- Денежные средства и их эквиваленты на конец третьего квартала 2017 года составили $1,990 млн.
- (2 кв. 2017: $1,895 млн.), ввиду роста свободного денежного потока, что было отчасти нивелировано дивидендными выплатами;
- Общий долг Группы изменился незначительно, снизившись на 1.1% на конец 3 кв. 2017 до $2,693 млн. (2 кв. 2017: $2,722 млн.);
- Чистый долг Компании снизился на 15.0% до $703 млн. на конец третьего квартала 2017 (2 кв. 2017: $827 млн.), что отражает рост баланса денежных средств и их эквивалентов, а также снижение общего долга. Коэффициент чистый долг/EBITDA незначительно снизился до уровня 0.3x на конец третьего квартала (2 кв. 2017: 0.4x). Коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между низким уровнем долговой нагрузки и дальнейшим стремлением руководства повышать акционерную стоимость «Северстали»;
- Ликвидность в размере $1,990 млн. в виде денежных средств и их эквивалентов, а также гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий в размере $725 млн., – все это с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $1,152 млн.
Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты:
«В течение 3 кв. 2017 года цены на экспортном и внутреннем рынках оставались стабильными, поддерживаемые спросом в Китае, что в совокупности с вертикально-интегрированной бизнес моделью позволило «Северстали» продемонстрировать устойчивые финансовые результаты по итогам завершившегося квартала. При этом «Северсталь» достигла одного из самых высоких показателей рентабельности в стальной отрасли.
Компания продолжает фокусироваться на достижении качественно нового уровня своих производственных процессов, а также продолжает работу по улучшению эффективности и минимизации негативного влияния на окружающую среду. Нашей целью остается сохранение лидирующей позиции в повышении ценности Компании для всех заинтересованных лиц. Безопасность труда и клиентоориентированность по-прежнему остаются нашими важнейшими приоритетами.
Эксперты ожидают продолжения роста глобальной экономики. Мы ожидаем дальнейшую стабилизацию на рынках стали и сырья в течение 2017 года, чему будет способствовать закрытие избыточных сталелитейных мощностей в Китае, и это будет стимулировать дальнейший экономический рост и снижение негативного влияния на окружающую среду. Ожидается, что спрос на сталь в России вырастет примерно на 5% по итогам 2017 года, вслед за ростом ВВП.
Гибкость каналов сбыта и своевременная способность распределять продукцию между внутренними и экспортными рынками, реагируя на изменения ценовой конъюнктуры, позволяет «Северстали» находиться в устойчивом положении ввиду восстановления спроса на сталь в России».
ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА, ЗАВЕРШИВШЕГОСЯ 30 СЕНТЯБРЯ 2017 ГОДА
В третьем квартале 2017 г. Компания в очередной раз продемонстрировала устойчивые финансовые результаты, несмотря на нисходящий тренд на мировых рынках сырья и стали, что обусловлено результативностью наших производственных процессов, а также постоянным вниманием руководства к улучшению операционной эффективности. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью достигла рекордного уровня 49% на фоне продажи запасов продукции с высокой добавленной стоимостью, накопленных в предыдущие периоды. Продолжающийся строительный сезон послужил причиной роста доли продаж в России до 65%, так как выгодное географическое положение позволяет Компании быстро перенаправлять часть внешних продаж на внутренний рынок в зависимости от конъюнктуры рынка.
Рост объемов реализации, а также стабильно высокие цены на продукцию Компании позволили «Северстали» увеличить выручку. При этом в 3 кв. 2017 произошёл рост операционных затрат. Как следствие, групповой показатель EBITDA в 3 кв. 2017 незначительно снизился на 2.1% к предыдущему кварталу. Свободный денежный поток достиг $507 млн., чему поспособствовало снижение чистого оборотного капитала, ввиду положительного влияния динамики запасов и краткосрочных обязательств. Высокая эффективность управления активами позволила Северстали сохранить групповой показатель рентабельности EBITDA на одном из самых высоких уровней в стальной индустрии 31.2% и сгенерировать свободный денежный поток, увеличивая акционерную стоимость Компании.
«Северсталь» продолжает искать оптимальный финансовый баланс между поддержанием низкого уровня долговой нагрузки с одной стороны, и фокусом на максимизацию акционерной стоимости с другой. Показатель чистый долг/EBITDA незначительно снизился до уровня 0.3x на конец 3 кв. 2017 года. Это позволило Совету Директоров рекомендовать дивиденды в размере 35.61 руб. на акцию за 3 кв. 2017.
ДИВИДЕНДЫ
Совет директоров «Северстали» рекомендует выплатить дивиденды за три месяца, завершившиеся
30 сентября 2017 года, в размере 35.61 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 24 ноября 2017 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном собрании акционеров, является 30 октября 2017 года.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 5 декабря 2017 года. Одобрение решения о дате, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, ожидается на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 24 ноября 2017 года.
ПРОГНОЗ
Мировое производство стали в августе выросло на 6.3% на фоне роста выплавки стали в Китае. Сокращение избыточных мощностей в Китае способствовало временному росту загрузки мощностей до 85% и увеличению маржи производителей стали. Потребление стали в России продолжает превосходить ожидания, увеличившись на 8% за первые восемь месяцев 2017 года, чему способствует рост строительной активности и инвестиций в инфраструктуру. Стабильные макроэкономические условия продолжают способствовать улучшению экономической ситуации. Ввиду недавнего роста мировых цен, Компания ожидает более сильные результаты своей работы по итогам 4 кв. 2017, несмотря на факторы сезонного характера.
Шестого октября 2017 года Европейская комиссия ввела антидемпинговые пошлины на горячекатаный прокат. «Северстали» была присвоена наименьшая пошлина среди всех компаний-экспортеров на уровне 17 евро на тонну. Решение поспособствует восстановлению поставок продукции «Северстали» европейским клиентам.
Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким качеством операционных активов, низким уровнем затрат и относительно большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят Компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.
